W minionym miesiącu zdecydowanie najistotniejszym czynnikiem wzrostu środków zgromadzonych na naszych kontach emerytalnych był wynik zarządzania. Przełożył się on na wzrost aktywów OFE o +3,6%, czyli o +8,0 mld zł. Jest to drugi najlepszy wynik w ujęciu wartościowym w dotychczasowej historii drugiego filara w Polsce, zaraz po marcu 2010 roku (wynik z zarządzania wyniósł wówczas +8,2 mld zł). W styczniu na globalne rynki akcji, w tym również na GPW, powrócił optymizm wśród inwestorów. Wpływ na to miały m.in. operacje płynnościowe przeprowadzone przez Europejski Bank w ostatnim czasie, deklaracja FED-u o utrzymaniu niskich stóp procentowych do końca 2014 roku, czy rosnący kurs złotówki. W rezultacie indeks WIG zakończył miesiąc zyskując na wartości +8,9%. Najlepiej poradził sobie jednak segment spółek o najmniejszej kapitalizacji. Wartość indeksu sWIG80 zwiększyła się bowiem o +10,9%. Biorąc po uwagę wysoki udział papierów dłużnych (ok. 64%), jakie OFE wykazały w swoich portfelach na koniec grudnia, niewątpliwie istotny wpływ na wynik zarządzania miała także koniunktura na rynku długu. Wskaźnik IROS, który mierzy koniunkturę w segmencie obligacji skarbowych w styczniu zyskał aż +1,4%, co jest najlepszym wynikiem od marca 2010 roku.

Na poziom aktywów OFE w styczniu, relatywnie niski pozytywny wpływ miał także napływ środków z Zakładu Ubezpieczeń Społecznych, który wyniósł +385 mln zł. Tym samym, w ujęciu miesięcznym, była to najmniejsza kwota przelana do funduszy od momentu obniżenia składki trafiającej do drugiego filara z 7,3 do 2,3%.

W styczniu wzrost aktywów dotyczył wszystkich OFE i kształtował się on w tempie bardzo zbliżonym do stóp zwrotu osiąganych przez poszczególne podmioty. Najdynamiczniejszy wzrost środków pod zarządzaniem tj. o +4,2% zarejestrowaliśmy w przypadku największego funduszu, czyli ING OFE, w efekcie czego jego aktywa przekroczyły 55 mld zł. Zaraz za nim znalazły się natomiast Generali OFE oraz Allianz Polska OFE, gdzie środki pod zarządzaniem wzrosły o +3,9%. Z kolei najwolniej rosły aktywa funduszu, który w ubiegłym miesiącu znajdował się w czołówce, tj. AXA OFE (+3,1%).

Zespół Analiz Online

Zobacz pełną analizę